嘉银科技千亿交易背后：收费争议与黑灰产侵扰多重隐忧浮现

在2024年第四季度及全年财报中，嘉银科技宣布全年贷款撮合交易量首次突破千亿，达到1008亿元，同比增长14.4%。这一表面亮眼的成绩单背后，实际却隐藏着盈利能力下滑、资产质量恶化、高成本拓客、收费模式争议以及“黑灰产”风险蔓延等多重问题。

交易量创新高，盈利却创三年新低

嘉银科技2024年实现净利润10.56亿元，同比大幅下降18.5%，为近三年最低水平。尽管撮合交易规模扩大，但公司未能同步提升盈利能力，暴露出其成本管控的乏力。

销售费用成为主要拖累。2024年公司销售费用达19.1亿元，同比增长24.4%，占营收比重高达33%。特别是在第四季度，销售费用同比猛增57%，达5.2亿元，占当期营收的36.8%，这在财务稳健性上留下巨大问号。

资产质量承压，逾期风险升温

嘉银科技披露，2024年末180天以上贷款拖欠率为2.39%，较上年上升0.29个百分点，创2021年以来新高。虽然公司在年末压降风险，但1-30天和31-60天短期逾期率却在四季度出现反弹，30天内逾期率时隔三个季度重回1%以上。

资产质量的下滑直接冲击了投资者对平台信用的信心，也对其持续拓客构成压力。

争议收费模式：隐蔽协议、额外费用难解

嘉银科技旗下“你我贷”“极融”等平台因收取高额担保费、会员费、服务费而屡遭用户投诉。在黑猫投诉平台上，涉及“你我贷”的相关投诉超过7.4万条，集中在“利息畸高”“隐形费用”“过度授权”“暴力催收”等方面。

有媒体调查发现，用户在借款时需强制勾选并接受数百份嵌套协议，其中有关担保费和服务费的内容被埋在深层页面内，涉嫌侵犯消费者知情权与信息自决权。例如，担保协议被隐藏在《风险告知书及个人信息授权书》的五份内嵌合同中，会员服务协议也通过“黑卡权益”等形式巧立名目，诱导用户付费。

黑灰产盯上退息市场，平台合规性受考验

随着投诉数量激增，社交平台出现大量“你我贷退息退费”“黑卡退费协商成功”等广告。不少所谓“债务优化公司”以退息为名发布协商成功案例，并承诺退还上万元费用，引发消费者围观与效仿。

其中一则案例显示，“邓女士退息成功，黑卡退费4160元，息费退费7960元”，短短50天到账。此类案例不乏其人，进一步质疑嘉银科技收费的合法合规性：若收费合规，为何后期允许退费？若确存问题，监管又是否知情与跟进？

2024年底，嘉银科技以13.5亿元购买上海高端商业地产用于新总部建设，金额超过全年净利润，资本市场对其资金流动性产生疑虑。在盈利下滑与资产质量承压的背景下，此类大额投入是否过于激进，亟需管理层给出更有说服力的解释。

市场展望：强扩张之下，风险管控需警钟长鸣

面对贷款市场的政策红利与技术助贷的扩容窗口，嘉银科技将2025年贷款撮合目标提升至1370亿元至1420亿元，同比拟增长35.9%-40.9%。然而，在监管趋严、用户维权热度上升、“黑灰产”渗透的多重挑战下，嘉银科技必须在盈利质量、收费透明度与合规建设上交出更令人信服的答卷，才能真正摆脱“规模幻觉”下的增长泡影。

嘉银科技的“千亿神话”正在遭遇现实的重锤。其面临的监管合规压力、用户信任危机与财务健康隐忧若不能及时妥善应对，或将吞噬其过去十年的技术与市场积累，成为下一个“增长神话破灭”的典型案例。